- Decisión basada en un análisis exhaustivo del balance de riesgos y las proyecciones de inflación
Banco Central de República Dominicana reduce tasa de interés a 5.00 % anual
El Banco Central de la República Dominicana (BCRD) anunció una reducción de 50 puntos básicos en su tasa de interés de política monetaria, que pasó de 5.50 % a 5.00 % anual. Esta medida busca responder a un contexto de bajas presiones inflacionarias y apoyar el crecimiento económico del país.
Según el esquema de gestión de liquidez de corto plazo del BCRD, la tasa de depósitos remunerados (overnight) se ajusta de 4.00 % a 3.50 % anual, mientras que la tasa de la facilidad permanente de expansión (repos) disminuye de 7.00 % a 6.50 % anual.
Fundamentos detrás de la reducción de la tasa de referencia
En un comunicado oficial, el BCRD explicó que esta decisión se sustenta en un análisis detallado del balance de riesgos relacionados con las proyecciones de inflación. Se consideraron indicadores macroeconómicos tanto internacionales como locales, las expectativas del mercado y las proyecciones de mediano plazo.
La inflación mensual de mayo registró una tasa de -0.03 %, mientras que la inflación acumulada entre enero y mayo bajó a 1.36 %. Además, la inflación interanual -de mayo 2018 a mayo 2019- descendió a 1.31 %, manteniéndose por séptimo mes consecutivo por debajo del límite inferior del rango meta establecido.
Por otro lado, la inflación subyacente, que excluye los precios más volátiles como alimentos y combustibles, se redujo a 1.98 % en mayo. De igual forma, se observó una revisión a la baja en las expectativas de inflación de los analistas económicos para todo el horizonte de política monetaria.
El sistema de pronósticos del BCRD indica que la inflación se mantendrá por debajo del límite inferior del rango meta de 4.0 % ± 1.0 % hasta finales de 2019, convergiendo hacia el centro de la meta en 2020.
Incertidumbre global y perspectivas económicas
En el ámbito internacional, el BCRD señaló un aumento en los factores de incertidumbre debido a la intensificación de los riesgos geopolíticos y la persistencia de disputas comerciales entre las principales economías del mundo.
Además, la desaceleración de la actividad económica global se mantiene, lo que ha llevado a una nueva revisión a la baja en las perspectivas de crecimiento mundial. Según Consensus Forecasts, se estima una expansión del 2.7 % tanto para 2019 como para 2020.
Estados Unidos continúa liderando el desempeño de las economías avanzadas, aunque datos recientes sugieren una posible desaceleración en el mediano plazo. Las proyecciones de crecimiento para EUA han disminuido, pasando de un 3.6 % en 2018 a un 2.5 % en 2019 y un 1.8 % en 2020. En respuesta, la Reserva Federal ha manifestado su disposición a implementar medidas monetarias expansivas para sostener el crecimiento y controlar la inflación, anticipándose una posible reducción en la tasa de interés en la reunión de julio.
Por su parte, las perspectivas económicas para la Zona Euro (ZE) permanecen bajas, con estimaciones de crecimiento de 1.1 % en 2019 y 1.3 % en 2020. Ante este escenario y las bajas presiones inflacionarias, el Banco Central Europeo evalúa la posibilidad de reducir su tasa de política monetaria y lanzar nuevos programas de liquidez si las condiciones económicas se deterioran.
Situación en América Latina y precios del petróleo
En América Latina, casi todas las economías han revisado a la baja sus previsiones de crecimiento, estimándose una expansión regional de 1.1 % en 2019. La región presenta un panorama heterogéneo: economías como Venezuela, Argentina y Nicaragua enfrentan condiciones recesivas, mientras que Brasil y México proyectan un crecimiento cercano al 1.0 %.
Al mismo tiempo, países como Panamá, Perú y Bolivia mantienen un crecimiento saludable. Destaca la República Dominicana, que se perfila como la nación con mayor expansión económica en América Latina durante 2019.
En cuanto a las materias primas, la reciente volatilidad en los precios del petróleo está vinculada a tensiones geopolíticas en países productores clave. Sin embargo, las proyecciones indican que el precio promedio del petróleo intermedio de Texas (WTI) en 2019 no superará los US$60.5 por barril, cifra contemplada en el Presupuesto Nacional. Este pronóstico se sustenta en factores estructurales como la moderación en la demanda global y el aumento en la producción petrolera de Estados Unidos.
Perspectivas económicas y política monetaria en República Dominicana
A nivel doméstico, datos preliminares del Índice Mensual de Actividad Económica (IMAE) muestran una expansión del 5.1 % entre enero y mayo, una ligera moderación frente al crecimiento de 5.7 % registrado en el primer trimestre. Esta desaceleración se atribuye principalmente a una reducción en la inversión privada, influenciada por factores de incertidumbre tanto externos como internos.
En este contexto de bajas presiones inflacionarias, la reducción de la tasa de política monetaria por parte del BCRD, junto con las recientes medidas de liberación de recursos del encaje legal, facilitarán una transmisión más rápida de la política monetaria. Esto se traducirá en menores tasas de interés en el sistema financiero y un dinamismo renovado del crédito privado, impulsando el crecimiento económico hacia el objetivo del 5.5 % previsto en el Programa Monetario.
Respecto a la política fiscal, se mantiene el proceso de consolidación de las finanzas públicas, con expectativas de alcanzar un superávit primario durante 2019, conforme al Presupuesto Nacional. En el sector externo, actividades clave generadoras de divisas -como la inversión extranjera directa, las remesas y el turismo- seguirán contribuyendo a la estabilidad relativa del tipo de cambio y al fortalecimiento de las reservas internacionales.
Finalmente, el Banco Central de la República Dominicana reafirma su compromiso de conducir la política monetaria para alcanzar la meta de inflación, garantizar el buen funcionamiento del sistema financiero y de pagos, y mantener la estabilidad macroeconómica. La entidad se mantiene vigilante ante la moderación de la economía mundial y los riesgos internacionales, preparándose para actuar oportunamente frente a cualquier desviación que pueda afectar las metas del Programa Monetario.
Fuente | Diario Libre
