Fitch Afirma Calificación Nacional de Banfondesa y Revisa Perspectiva a Positiva

Santo Domingo, RD.- Fitch Ratings afirmó las calificaciones nacionales de largo y corto plazo del Banco de Ahorro y Crédito Fondesa, S.A. (Banfondesa) en ‘A-(dom)’ y ‘F2(dom)’, respectivamente y revisó la Perspectiva de la calificación de largo plazo a Positiva desde Estable. El detalle de las calificaciones se presenta al final de este comunicado.

La revisión de la Perspectiva de la calificación nacional de largo plazo a Positiva desde Estable, obedece a mejoras consistentes en la rentabilidad y capitalización, así como también avances paulatinos pero consistentes en la diversificación de la estructura de fondeo de la entidad. Asimismo, Fitch considera que la calidad del activo es buena, lo que se refleja en la morosidad baja y niveles conservadores de cobertura de reservas.

FACTORES CLAVE DE LAS CALIFICACIONES

Las calificaciones nacionales de Banfondesa se derivan del perfil de la compañía, que considera su franquicia limitada en el mercado financiero dominicano y la concentración alta del fondeo del banco y la rentabilidad. Asimismo, las calificaciones consideran su calidad buena de activos y sus niveles adecuados de capitalización.

La franquicia del banco es limitada toda vez que, a marzo de 2019 tiene una participación por activos de 0.30% dentro del sistema financiero dominicano. Fitch destaca que Banfondesa es uno de los jugadores principales en las microfinanzas y ocupa una posición importante (tercer jugador más importante dentro de los bancos de ahorro y crédito); sin embargo, su enfoque en personas con escasos recursos y sector agrícola incrementa la vulnerabilidad de la entidad al entorno operativo y eventos climatológicos.

En 2018 y el primer trimestre de 2019, la utilidad operativa del banco se benefició de un gasto menor por provisiones, derivado de mejoras en la calidad de cartera. Lo anterior, adicionado al hecho de que la presión de los gastos por la conversión a banco se ha estabilizado (lo cual se evidencia en mejoras en el indicador de eficiencia), ha generado una mejora significativa en los indicadores de rentabilidad. A marzo de 2019 el indicador de utilidad operativa sobre APNR mejoró a 3.03% desde lo evidenciado a diciembre de 2017 de 0.68%. Fitch considera que tales niveles de rentabilidad son sostenibles, considerando la calidad adecuada del activo y control de gastos operativos.

La cartera de Banfondesa ha mantenido una morosidad baja (promedio 2015 a 2018: 0.99%) a pesar del riesgo inherente mayor a este tipo de negocio. A marzo de 2019, la calidad de cartera era de 0.96%, gracias a mejoras en la gestión del riesgo crediticio, en el proceso de cobranza y en el monitoreo de las colocaciones; este indicador compara favorablemente con el promedio de otras entidades locales dedicadas al negocio de las microfinanzas, siendo la entidad con morosidad menor. Gracias a los niveles bajos de morosidad, y al apetito de riesgo del banco, la proporción de reservas para cartera vencida sobre cartera bruta se ha ubicado consistentemente por encima de 299%, indicador que se mantiene muy superior al evidenciado por sus pares locales y el sistema.

Gracias al compromiso de administración de no repartir dividendos durante los primeros 3 años de operación (2015 a 2018), 100% de las utilidades se han capitalizado, por lo cual la generación interna ha permitido fortalecer el capital. Así mismo, existe el compromiso de no declarar más de 50% de los dividendos para 2020. Gracias a lo anterior, a marzo de 2019 el indicador de FCC mejoró sustancialmente a 14.99%, desde 11.77% de 2016. El indicador de solvencia regulatoria se mantiene superior a 17.50%, y se beneficia de la emisión de deuda subordinada. Aunque las métricas de capitalización han mejorado, aún se evidencia una brecha con respecto a sus pares locales.

Banfondesa ha realizado avances grandes en mejorar la estructura del fondeo; al cierre de 2018 se evidenció una disminución de 18.21% del pasivo de corto plazo con entidades financieras locales y multilaterales. Este fondeo ha sido reemplazado por captaciones del público, lo cual ha aumentado la participación de los depósitos dentro del fondeo total. Gracias a lo anterior, el indicador de préstamos sobre depósitos pasó de 344.86% en 2016 a 147.41% a marzo de 2019. La concentración de los depósitos ha bajado consistentemente, en línea con el proceso de estabilización del banco; a marzo de 2019 los 20 depositantes principales representaron 32.79% del total de los depósitos del banco (marzo de 2018: 50.85%). La volatilidad de los depósitos es baja, los cuales en promedio, tienen un índice de renovación superior a 80%.

SENSIBILIDAD DE LAS CALIFICACIONES

La Perspectiva Positiva se materializaría si Banfondesa mantuviese la utilidad operativa sobre activos ponderados por nivel de riesgo por encima de 3.5%, además de conservar una calidad de cartera buena (mora mayor a 90 días inferior a 2%) y mejoras sostenidas en la capitalización (FCC superior a 15%). Por el contrario, la Perspectiva podría retornar a Estable si un deterioro de los indicadores de calidad de activos o una baja en la rentabilidad redujeran su indicador FCC por debajo de 12%.

LISTADO DE ACCIONES DE CALIFICACIÓN

Fitch afirmó las calificaciones de Banfondesa como se detalla a continuación:
– Calificación nacional de largo plazo en ‘A-(dom)’, Perspectiva Revisada a Positiva desde Estable;
– Calificación nacional de corto plazo ‘F2(dom)’;
– Calificación Nacional de emisión de bonos corporativos en ‘A-(dom)’.

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Analista Senior
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Larisa Arteaga (Analista Secundario)
Directora
+1 809 563 2481

Theresa Paiz-Fredel (Presidenta del Comité de Calificación)
Directora Sénior
+212 908 0534

Relación con medios: Elizabeth Fogerty, New York, Tel.: +1 212 908 0526, Email: [email protected]

Las calificaciones mencionadas fueron requeridas y se asignaron o se les dio seguimiento por solicitud de la entidad calificada o de un tercero relacionado. Cualquier excepción se indicará.

Información adicional disponible en www.fitchratings.com/site/centralamerica.

Metodologías aplicadas en escala nacional:
– Metodología de Calificación Global de Bancos (Enero 9, 2017);
– Metodología de Calificaciones en Escala Nacional (Agosto 2, 2018).

TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTAN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/DEFINITIONS. ADEMAS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTAN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/CENTRALAMERICA. LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGIAS ESTAN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CODIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERES, BARRERAS PARA LA INFORMACION PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMAS POLITICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTAN TAMBIEN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CODIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER ESTA BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNION EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FITCH.
Metodología(s) Aplicada(s)
Metodología de Calificaciones en Escala Nacional (pub. 02 Aug 2018)
Metodología de Calificación Global de Bancos (pub. 09 Jan 2017)

Divulgación Adicional
Solicitation Status
Política de Endoso Regulatorio

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