¿Está Estados Unidos en una recesión?

Esto es lo más importante que debes saber hoy: la economía de EE.UU. se contrajo en el segundo trimestre del año y, de hecho, cumple con los criterios no oficiales para estar en una recesión. Pero, como probablemente hayas notado, aún no estamos usando la palabra con “R” de manera definitiva (más sobre eso en un minuto).

La caída en la actividad del PIB del segundo trimestre, datos que se revisarán dos veces más, se debió principalmente a una disminución en los niveles de inventario, informan mis colegas de CNN Business.

Básicamente, las empresas han estado luchando para reponer las reservas que se agotaron muchísimo durante lo peor de la pandemia, cuando todos estábamos atrapados en casa pensando en formas de arreglar la casa o ampliar el jardín.

Pero ahora las tiendas se encuentran con exceso de existencias: todos estamos comprando un poco menos ahora que la ayuda pandémica se ha agotado y estamos desembolsando cheques de pago completos en alimentos y gasolina.

La economía se está desacelerando, que es precisamente lo que la Fed quiere que suceda para que los precios puedan volver a la normalidad.

Entonces, ¿no estamos en una recesión?

Odio decirlo, pero depende de a quién le preguntes. Muchos economistas, además del presidente Joe Biden y el jefe de la Fed, Jerome Powell, dicen que no es probable. Tomemos los datos del PIB con pinzas, como dijo ayer Powell.

Muchos expertos políticos podrían decir que sí lo estamos.

El debate sobre “recesión” versus “no recesión” es principalmente semántico, pero lo entiendo: es reconfortante poder poner una etiqueta a las cosas como una forma abreviada de todo lo que se siente horrible. La economía en este momento es como un paciente con una combinación de síntomas que no necesariamente se alinean con una enfermedad u otra. Algo anda mal, por supuesto, pero tu médico no te va a dar un diagnóstico si en realidad no sabe qué te pasa (o al menos eso esperamos).

Sí, tenemos inflación crónica y menos apetito por las compras en línea. Pero el mercado laboral sigue siendo bastante sólido, con un desempleo cercano al mínimo de los últimos 50 años.

Entonces, ¿cómo sabemos que estamos en una recesión?

Gran pregunta.

En Estados Unidos, una recesión la determina un panel de ocho economistas, de los que nunca has oído hablar, en la Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER, por sus siglas en inglés), una organización sin fines de lucro.

No tienen fechas de reunión predeterminadas, sus deliberaciones son privadas, no tienen límites de mandato y su nombramiento para el panel lo determina un hombre, el presidente de NBER y economista del MIT, James Poterba.

Eso parece raro, ¿verdad?

¡Seguro que sí! Y, como informa mi colega Nicole Goodkind, hay mucho forraje para los críticos de este sistema.

Para empezar, todos y cada uno de los ocho miembros son blancos y, de hecho, el panel nunca ha incluido a una persona de color, según Gary Hoover, copresidente del Comité de la Asociación Económica Estadounidense sobre el Estado de los Grupos Minoritarios en la Profesión Económica. Cada uno tiene más de 60 años. Todos están asociados a prestigiosas universidades. Solo hay dos mujeres, una de las cuales está casada con otro miembro.

Y no esperes que este grupo entre en acción y nos brinde a todos algo de claridad. Por lo general, consideran un montón de estadísticas durante varios meses antes de opinar.

CONCLUSIÓN

Los economistas dicen que la principal razón por la que sería prematuro llamar a una recesión en función de las cifras del jueves es que los datos pueden cambiar y probablemente cambiarán. Las revisiones posteriores de las cifras del PIB del primer trimestre, por ejemplo, cambiaron de una caída inicial del 1,4% al 1,6%, y las cifras del jueves son solo la primera de tres estimaciones.

NÚMERO DEL DÍA: 5,3%

Las tasas hipotecarias están cayendo a medida que se arraigan las preocupaciones por la recesión.

La hipoteca de tasa fija promedio a 30 años alcanzó el 5,3% esta semana, por debajo del 5,5% de la semana anterior. Eso sigue siendo significativamente más alto que en esta época el año pasado cuando fue del 2,8%.

Una vez más, este indicador económico se encuentra en una transición incómoda.

“Está claro que en los últimos dos años, la combinación de la pandemia, las tasas hipotecarias bajas récord y la oportunidad de trabajar de forma remota estimularon una mayor demanda”, dijo Sam Khater, economista jefe de Freddie Mac. “Ahora, mientras el mercado se ajusta a un entorno de tasas más altas, estamos viendo un período de actividad de ventas desinflada hasta que el mercado se normalice”.